天天观点:AI回调,黄金ETF、上海金ETF上涨
4月6日,AI概念股下跌。天弘基金上海金ETF、大成基金上海金基金、前海开源黄金基金ETF、易方达基金黄金ETF上涨。
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盛世古董,乱世黄金。黄金资产是公认的避险资产,能抵御极端风险的出现。避险买黄金,抗通胀买黄金。
3月,从硅谷银行到欧洲瑞士信贷,欧美银行的流动性危机蔓延,市场风险偏好明显下降,投资者把资产配置的目标转向了避险资产,黄金成了首选,黄金相关ETF在今年涨幅超8%。
黄金与股票、债券等一般金融资产相关性较低,在资产组合中增加黄金的比重一定程度上能控制组合风险,平稳组合的波动率。
央妈也在买黄金,世界黄金协会数据显示,2022年各国央行黄金净购入量达1136吨,创下了1950年以来最高记录。
相比较于黄金实物,黄金ETF更便捷。黄金ETF是一种以黄金为基础投资标的,追踪现货黄金价格波动并可以在证券市场交易的基金产品。国内的黄金ETF投资于上海黄金交易所黄金现货合约,紧密跟踪主要黄金现货合约的价格变化,一手(100份)黄金ETF基金对应1克黄金,黄金ETF相当于存放于上海黄金交易所的实物黄金的持有凭证。
从交易成本看,ETF的交易费用只是收取券商的手续费。
从交易的便捷性来看,黄金ETF可以说是最好的,买金条时往往会有溢价。从配置角度来说,买黄金ETF基本上可以实现股票和黄金这类资产的一站式配置,不需要再去银行柜台交易。
从持有成本看,黄金ETF是基金,会收取管理费和托管费,它比实物黄金的持有成本要高一些,也就是说获取了交易的便捷性,同时要付出持有成本,也减少了风险。
投资者可以用自己的证券账户,像买卖股票一样在二级市场交易黄金ETF。
此外,黄金ETF支持T+0交易,当日买入当日就可卖出,T+0交易机制大大提升黄金ETF流动性和资金使用效率。
A股市场黄金ETF马太效应显著,全市场16只黄金类ETF,华安基金、博时基金、易方达呈三足鼎立之势。目前华安黄金ETF规模最大,达到101.85亿元,博时黄金ETF规模超过60亿元,易方达黄金ETF的规模为37亿。
市场上规模较大的几只黄金ETF均成立于2013年、2014年,而2020年后成立的普遍规模较小。
同类产品跟踪的都是同质化合约,资金一般会更偏向规模大、流动性好的产品,规模较小的产品挣扎在清盘边缘。
3月27日,平安基金发布“关于平安上海金交易型开放式证券投资基金终止上市交易的公告”,表示2023年3月30日为该基金的终止上市日。
平安上海金ETF已于2023年3月22日连续50个交易日基金资产净值低于5000万元,触发《基金合同》约定的基金合同终止情形,根据有关规定,基金合同将终止并进行基金财产清算,且无需召开基金份额持有人大会,基金最后运作日为2023年3月22日,自2023年3月23日起进入清算程序。
这是国内商品型ETF面世以来,首只清盘的商品型ETF。
对于黄金未来的走势,博时黄金ETF基金经理王祥称,展望2023年二季度,阻拦黄金资产的绊脚石已被基本清除,黄金整体强势或得以保持。美联储虽然继续纠结于通胀与经济衰退之间的两害相权,但欧美银行业的风波告诉我们,随着时间的推移,融资成本对经济与金融稳定的滞后性影响正逐渐显性化。虽然监管部门快速介入进行了市场平抑,但对金融救助的依赖性将掣肘美联储的紧缩空间。后续滞胀场景或成为最有利于黄金的局面。
华夏基金基金经理荣膺表示,相对拉长来看,美联储经过这次事件有可能放缓加息,甚至采取降息。而流动性的进一步的充裕,也有望推高黄金这类不生息的资产的进一步上涨,黄金整体上还是存在进一步上涨的必要条件的。